基金规模大好还是小好

晴儿 • 09/12/2022 20:59 • 创业致富 • 阅读 682

在之前的分享中，我们讲到了如何看懂基金的风险、收益、评级等指标，今天鹏仔就给大家介绍一下挑选基金的另一个指标——基金规模！

很多人认为基金规模越大越好，代表这只基金深受市场欢迎。

但是真的是盘子越大，就业绩越好嘛？

其实不然，基金规模过大过小都不合适，具体还是要根据基金的不同类型判断。根据上海证券基金评价研究中心针对规模对基金业绩影响的研究报告，“如果单从基金规模这一个指标来判断未来业绩表现好坏，是无意义的，透过规模指标有效探究其背后的运作逻辑，才能有效辨别并挑选产品。”

虽然基金规模本身能反映这只基金受到投资者的认可程度，但在实际的投资当中，并不是规模越大的基金表现越好，不同的基金，适合的基金规模也是不同的，下面就让鹏仔给大家具体讲一讲叭~~

基金规模不宜过小

首先，无论何种类型的基金，基金规模都不宜过小。

基金规模过小时，就会面临被迫清盘的风险。

根据证监会规定，基金净资产连续60天低于5000万元，或者基金份额持有人连续60天低于200人时，就会触发清盘的条件。

除此之外，过小的基金规模下，基金还会遇到投资范围较小、分摊费用较高、投研资源不足等问题，因此在挑选基金时，千万不要忽视基金规模这个指标。

不同类型基金适宜的规模

具体到不同类型的基金，适宜的规模也是有所不一的哦！

1.一般来说，货币基金规模越大越好

就货币基金而言，通常来说，基金规模越大越好。

这是因为对于货币基金这种作为流动性管理的工具，投资人持有的时间一般相对较短，每天申赎金额非常大，对流动性要求较高。而基金规模越大，保留的现金比例越低，投资的资金比例就相应越高，越有利于缓解基金申赎对业绩的影响。

当然，这也并不意味着货币基金规模可以无限扩大，否则也会出现规模效应递减的情况，反而会降低收益率。

2.一般来说，被动型基金规模越大越好

与货币型基金类似，一般来看，被动型基金规模越大越好。

被动型基金，通常也被称为指数型基金，一般选取特定的指数成份股作为投资的对象，不主动寻求超越市场的表现，而是试图复制指数的表现。因此，基金经理首先要考虑的是申购赎回对净值的影响，规模越大，申购赎回对净值的冲击越小。

举个栗子：

如果有2000万的赎回，当基金规模只有2亿的时候，赎回的金额相当于基金净资产的10%，对基金净值的冲击较大。但是如果基金规模高达100亿，那么占比仅为0.2%，冲击就很小，基金流动性也更好。

不过值得注意的是，增强型指数基金由于一般使用量化策略对指数进行增强操作，本质上属于主动管理型基金，并不适用这一规则。

3.主动管理型基金规模适中最好

与其他类型的基金相比，主动管理型基金相对较复杂，通常来说，基金规模适中最好。

一方面，基金规模不宜过大。

首先，基金规模越大，基金经理管理难度会大大提升。根据公募基金的“双十规则”，一只基金持有一家公司发行的证券，其市值不得超过基金资产净值的10%，而一家基金公司旗下所有基金持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的10%。因此，基金规模越大，对基金经理持股限制更多，同时，基金经理自身也没有那么多精力去cover这么多股票，反而会影响基金业绩。